2024天津00803财务管理自考重点：企业利润分配管理

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简述公司利润的税后分配顺序（简答）

1.计算可供分配的利润；

2.计提法定公积金；

3.计提任意公积金；

4.向股东（投资者）支付股利（分配利润）。

股票股利：是公司以增发股票的方式所支付的股利，我国实务中通常也称其为”红股”。股票股利对公司来说，并没有现金流出企业，也不会导致公司的财产减少，而只是将公司的留存收益转化为股本和资本公积。但股票股利会增加流通在外的股票数量，同时降低股票的每股价值。它不改变公司股东权益总额，但会改变股东权益的构成。

股票股利的优点（简答）

对股东来讲：（1）派发股票股利后，理论上每股市价会成比例下降，但实务中这并非必然结果；（2）由于股利收入和资本利得税率的差异，如果股东把股票股利出售，还会给他带来资本利得纳税上的好处。

对公司来讲：（1）发放股票股利不需要向股东支付现金，在再投资机会较多的情况下，公司就可以为再投资提供成本较低的资金，从而有助于公司的发展；

（2）发放股票股利可以降低公司股票的市场价格，既有利于促进股票的交易和流通，又有利于吸引更多的投资者成为公司股东，进而使股权更为分散，有效地防止公司被恶意控制；

（3）股票股利的发放可以传递公司未来发展前景良好的信息，从而增强投资者的信心，在一定程度上稳定股票价格。

股利支付的程序（简答）

（1）股利宣告日，即股东大会决议通过并由董事会将股利支付情况予以公告的日期；

（2）股权登记日，即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期；

（3）除息日，即领取股利的权利与股票分离的日期；

（4）权利发放日，即公司按照发布的分红方案向股权登记日在册的股东实际支付股利的日期。

利润分配的制约因素（简答）：

法律因素（1）资本保全约束；（2）资本积累约束；（3）超额累积利润约束；（4）偿债能力约束。

公司约束（1）现金流量；（2）资产的流动性；（3）盈余的稳定性；（4）投资机会；（5）筹资因素；（6）其它因素。

股东因素（1）控制权；（2）稳定的收入；（3）避税。

其他因素（1）债务契约；（2）通货膨胀。

股利政策（简答）：股利政策由企业在不违反国家有关法律、法规的前提下，根据本企业具体情况制定。股利政策既要保持相对稳定，又要符合公司的财务目标和发展目标，主要有以下几种可供选择：剩余股利政策、固定或稳定增长的股利政策、固定股利支付率政策和低正常股利加额外股利政策。

剩余股利政策的原理（简答）：剩余股利政策是指公司在有良好的投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配，即净利润首先满足公司的资金需求，如果还有剩余，就派发股利；如果没有，则不派发股利。剩余股利政策的理论依据是MM理论。根据MM理论，在完全理想状态下的资本市场中，公司的股利政策与普通股每股市价无关，故而股利政策只需随着公司投资、融资方案的制订而自然确定。