2024自考00207高级财务管理串讲资料（4）

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96.国际投资：指投资者跨越国界投入一定数量的资金或生产要素，以期望获得比国内更高利润的一种投资，是资本从一个国家或地区投入另一个国家或地区的经济活动。

97.国际投资方式：直接投资和间接投资。

98.直接投资：指投资者通过对外国直接投资创办企业或与当地资本合作经营企业，并通过直接控制或参与其经营管理以取得利润的一种投资形式。特点：它不是国际间的一般资本流动，而是主要表现为生产成本、关键材料、专门技术、管理方法乃至商标专利等在国际间的转移或转让。间接投资：指投资者不直接掌握投资对象的动产或不动产的所有权，或在投资对象中没有足够的控制权的投资。

99.间接投资与直接投资的区别：⑴间接投资者对所投资企业没有控制权和管理权，只能取得利息、股息和红利。⑵国际证券投资流动性大、风险性小。⑶国际证券投资具有自发性和频繁性。

100.国际直接投资的动机：⑴防御性投资；⑵自我保险型投资；⑶提高公司形象；⑷追随领导者。

101.国际直接投资决策分析：⑴国外投资环境评价；⑵国际直接投资的纳税因素分析；⑶国际直接投资项目的效益分析；⑷国际直接投资项目的风险分析；⑸国际直接投资项目的资本预算。

102.投资环境：指影响企业投资行为的各种客观条件和因素。影响国外投资的环境因素主要有政治、经济、社会文化和教育、法律四个方面。

103.国际税收：指各国政府对其税收管辖范围之内从事国际经济活动的企业和个人就国际收益所进行的征纳活动，以及由此而产生的国与国之间税收权益的协调行为。

104.国际税收活动包括：⑴一国税收征纳活动中具有涉外因素并足以引起国与国之间税收权益分配问题的那部分税收征纳活动；⑵两个或两个以上国家的税收管辖权发生交叉、税收利益发生冲突时所产生的国与国之间的税收协调活动。

105.影响企业对外直接投资项目效益的主要因素包括：⑴项目预期的总投资额；⑵消费者需求及产品价格；⑶生产成本；⑷项目寿命期及其残值；⑸资金转移的限制；⑹汇率及被投资国的通货膨胀率；⑺税负因素；⑻项目的资本成本。

106.投资项目的资本预算编制步骤：⑴投资机会研究；⑵计划阶段；⑶评价阶段；⑷选择阶段；⑸执行、控制和考核阶段。

107.国际现金管理一般包括的内容：⑴制定母、子公司现金预算，对各子公司及分支机构的现金余额进行分析、管理；⑵确定母、子公司最优现金余额水平；⑶制定加快现金流入和延缓现金流出的具体措施；⑷组织短缺现金的筹集和多余现金的投资。

108.国际现金集中管理的优点具体表现在：⑴集中统一管理，可以使跨国公司整体的现金储备减少到最低限度，节省流动资产投资，减少筹资成本，以便腾出更多的资金进行短期投资，增强企业的收益；⑵集中统一管理，使公司总部在现金管理上能从全局出发，从宏观上统一考虑公司资金运营，防止各个子公司的“山头主义”和“诸侯行为”给公司运营活动造成损失；⑶集中统一管理，可以有效地分散跨国公司经营中的各种风险。尽管每个子公司各自管理自己的流动资金有利于各子公司自主经营，但由于所处的位置以及信息传递方面的限制，往往会出现背离母公司整体目标的行为，给跨国公司经营带来风险。

109.国际现金管理中现金的范围包括：备用金、银行活期存款、信用卡、有价证券、各种存单等项目。

110.多余现金的投资方向：短期无息国库券投资；抵冲税款债券投资；短期免税债券投资、定期储蓄存款投资、债券式存款投资、欧洲美元存款投资、商业票据投资、承兑票据投资。

111.冻结资金：指为了创造就业机会以减少失业，或保持外汇供求的均衡，政府要求所有的资金保留在本国而对资金流出施加的管制。

112.跨国公司对资金冻结风险的分析，分为三个步骤：⑴在进行投资前应进行详尽的分析；⑵尝试运用各种各样的资金转移技巧转移资金，并结合公司所处环境，对其进行可行性分析；⑶一旦资金被冻结，就必须进行扩大再投资，以避免或减少因通货膨胀引起货币贬值而造成公司资金的损失。

113.被冻结资金的转移，有几种方法：⑴实行分项目的服务费用的转移；⑵通过确定转移价格的方式转移；⑶挂名放款方法；⑷创造非相关的出口；⑸争取获得特别的外汇分配份额。

114.寻求使投资收益率最大化的机会，可以采用几种方法：⑴购买货币市场争取；⑵可采用直接放款的形式，如“背对背放款”；⑶将被冻结的资金存入当地的一家跨国银行，并以这笔存款作为在世界其他地方获得贷款的担保，或作为这笔存款的补偿金，也可以作为对母公司或其他子公司提供劳务的补偿费；⑷如果上述方法都行不通，可直接投资以增加生产或辅助设施，或者将资金用来购买预期在当地通货膨胀的影响下不会贬值的其他资产。

115.国际应收账款管理，公司内部的应收账款管理有几种方法：⑴公司间收付款轧抵；⑵提前或推迟付款；⑶放长贷款期。

116.兼并：指一家企业以现金、有价证券或其他形式（如承担债务、利润返还等）购买取得其他企业的产权，使其他企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业决策控制权的经济行为。